Les 1

# Introductie tot financiële analyse Financiële analyse stelt ons in staat de financiële toestand van een onderneming te beoordelen en te begrijpen op basis van haar financiële gegevens, om zo weloverwogen beslissingen te ondersteunen en advies te formuleren [2](#page=2). ## 1.1 Doel en reikwijdte van financiële analyse De financiële analyse van een onderneming heeft als primair doel het aanleren van technieken om de financiële toestand van een onderneming te analyseren en te beoordelen op basis van jaarrekeninggegevens. Daarnaast streeft het ernaar inzicht te verschaffen in de impact van ondernemingsbeslissingen en transacties op de financiële toestand van de onderneming, en hoe deze beslissingen de keuzes van gebruikers van de jaarrekening beïnvloeden. Dit vakgebied bouwt voort op Accounting (A) en Accounting (B) en dient als voorbereiding op latere vakken zoals bedrijfsfinanciering in het derde bachelorjaar en de masterproef. Het draagt bij aan de algemene doelstellingen van de opleiding [3](#page=3). ## 1.2 Informatiebronnen De analyse van de financiële toestand van een onderneming is gebaseerd op verschillende bronnen van informatie. De belangrijkste hiervan zijn de jaarrekening, het jaarverslag en het controleverslag [2](#page=2). ## 1.3 Stappen in het analyseproces Het proces van financiële analyse omvat een reeks gestructureerde stappen: 1. **Analyse van de jaarrekening, jaarverslag en controleverslag:** Dit is de initiële fase waarin de ruwe data uit deze documenten wordt verzameld en bekeken [2](#page=2). 2. **Herwerking van Balans en Resultatenrekening / Historische Analyse en Vergelijking:** In deze stap worden de financiële overzichten geherstructureerd en geanalyseerd in hun historische context [2](#page=2). 3. **Kasstromenanalyse:** Deze stap richt zich op het begrijpen van de geldstromen binnen de onderneming [2](#page=2). 4. **Ratioanalyse:** Hierbij worden diverse financiële ratio's berekend en geanalyseerd, waaronder deze voor toegevoegde waarde, rendabiliteit, solvabiliteit en liquiditeit [2](#page=2). 5. **Modellen voor succes en faling:** Er wordt gebruik gemaakt van modellen om de kans op succes of faling van de onderneming in te schatten [2](#page=2). 6. **Conclusie:** De analyse culmineert in een oordeel en advies met betrekking tot de financiële toestand van de onderneming [2](#page=2). ## 1.4 Eindcompetenties Na succesvolle afronding van dit vak, dienen studenten de volgende eindcompetenties te beheersen: * **Zelfstandig toepassen van technieken:** Studenten moeten de aangeleerde technieken van financiële analyse zelfstandig kunnen toepassen [4](#page=4). * **Zelfstandig en zorgvuldig beoordelen:** De financiële toestand van een onderneming moet zelfstandig en met de nodige zorgvuldigheid beoordeeld kunnen worden op basis van de resultaten van de analyse [4](#page=4). * **Inschatten van impact:** Studenten dienen de impact van beslissingen en transacties op zowel de financiële toestand van de onderneming als op de beslissingen van gebruikers van de jaarrekening te kunnen inschatten [4](#page=4). * **Advies formuleren:** Het vermogen om advies te formuleren ter verbetering van de financiële toestand van een onderneming is een belangrijke competentie [4](#page=4). * **Kennen van de beperkingen:** Studenten moeten zich bewust zijn van de beperkingen die verbonden zijn aan financiële analyse [4](#page=4). ## 1.5 Studiemethodiek Een effectieve studieaanpak voor dit vak vereist een combinatie van conceptueel inzicht en de toepassing van technieken [5](#page=5). > **Tip:** Het is cruciaal om te begrijpen "Wat is het effect van een beslissing op...?". Dit conceptuele begrip vormt de basis voor de praktische toepassing van de analysemethoden [5](#page=5). ## 1.6 Definitie van een onderneming Een onderneming kan gedefinieerd worden als een organisatie die productiefactoren omzet in output, waarbij deze output een afzet vindt tegen een prijs die door de markt wordt aanvaard [21](#page=21). --- # De jaarrekening: structuur en inhoud De jaarrekening (JR) vormt een essentieel sluitstuk van de boekhouding die de financiële positie en prestaties van een onderneming weergeeft. ### 2.1 Toepassingsgebied en schema's Verschillende ondernemingen moeten een jaarrekening opstellen, afhankelijk van hun juridische vorm en grootte. Er bestaan verschillende soorten jaarrekeningen: enkelvoudig (statutair) versus geconsolideerd, en volledig, verkort of micro-schema. De keuze van het schema is afhankelijk van de omvang van de onderneming, gebaseerd op criteria zoals personeelsbezetting, omzet en balanstotaal [25](#page=25) [26](#page=26). #### 2.1.1 Grootte van de onderneming Een onderneming wordt als "groot" beschouwd indien op de balansdatum van het laatst afgesloten boekjaar meer dan één van de volgende criteria wordt overschreden: personeel > 50, omzet > 9.000.000 euro, of balanstotaal > 4.500.000 euro. De gevolgen hiervan gelden vanaf het boekjaar dat volgt op het boekjaar waarin voor de tweede maal meer dan één criterium werd overschreden [27](#page=27). Een onderneming is "klein" indien op de balansdatum van het laatst afgesloten boekjaar niet meer dan één van de bovenstaande drie criteria wordt overschreden [27](#page=27). Een "micro-vennootschap" is een kleine, niet-genoteerde vennootschap, zonder dochter- of moedervennootschap, die op de balansdatum van het laatst afgesloten boekjaar niet meer dan één van de volgende criteria overschrijdt: personeel > 10, omzet > 700.000 euro, of balanstotaal > 350.000 euro. Ook hier gelden de gevolgen vanaf het boekjaar na de tweede overschrijding [28](#page=28). #### 2.1.2 Openbaarmaking Alle vennootschappen moeten hun jaarrekening openbaar maken, met uitzondering van specifieke niet-financiële vennootschappen zoals kleine VOF's en commanditaire vennootschappen waarvan alle onbeperkt aansprakelijke vennoten natuurlijke personen zijn. Jaarrekeningen kunnen geraadpleegd worden via de Balanscentrale van de Nationale Bank van België (www.nbb.be) [29](#page=29). ### 2.2 Inhoud van de jaarrekening De kern van de jaarrekening bestaat uit de balans, de resultatenrekening en de toelichting, inclusief de waarderingsregels. Daarnaast kunnen een jaarverslag, controleverslag, verslag van betalingen aan overheden en een sociale balans deel uitmaken van de openbaarmaking. Transacties leiden tot aanpassingen in de balans, resultatenrekening en toelichting [30](#page=30). ### 2.3 Boekhoudprincipes Aan de opstelling van de jaarrekening liggen diverse boekhoudprincipes ten grondslag, onderverdeeld in uitgangspunten, beginselen voor het vaststellen van gebeurtenissen, waarderingsbeginselen en rapporteringsbeginselen [31](#page=31). * **Uitgangspunten:** Ondernemingsentiteit, uitdrukking in geldwaarde, bestendigheid, continuïteit [31](#page=31). * **Vaststellen van gebeurtenissen:** Verantwoordingsstukken, volledigheid, niet-compensatie, toerekening van kosten en opbrengsten aan een periode [31](#page=31). * **Waarderingsbeginselen:** Individuele waardering, voorzichtigheid, objectiviteit, relevantie [31](#page=31). * **Rapporteringsbeginselen:** Periodiciteit, vergelijkbaarheid, getrouw beeld [31](#page=31). ### 2.4 De balans De balans geeft een overzicht van de activa en passiva van een onderneming op een bepaald moment [32](#page=32). **Activa** omvatten: * Vaste activa: Immateriële vaste activa, materiële vaste activa, financiële vaste activa [32](#page=32). * Vlottende activa: Voorraden, vorderingen, geldbeleggingen, liquide middelen [32](#page=32). * Oprichtingskosten [32](#page=32). * Overlopende rekeningen [32](#page=32). **Passiva** omvatten: * Eigen vermogen: Inbreng, herwaarderingsmeerwaarden, reserves, overgedragen winst/verlies, kapitaalsubsidies [32](#page=32). * Voorzieningen en uitgestelde belastingen: Voorzieningen voor risico's en kosten, uitgestelde belastingen [32](#page=32). * Schulden: Schulden op meer dan één jaar, schulden op ten hoogste één jaar [32](#page=32). * Overlopende rekeningen [32](#page=32). #### 2.4.1 Waardering van activa Activa worden gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde, verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen, wat de boekwaarde oplevert. Indien de continuïteit van de onderneming niet langer kan worden verondersteld, worden vaste en vlottende activa gewaardeerd tegen hun vermoedelijke realisatiewaarde, waarvoor aanvullende afschrijvingen en waardeverminderingen kunnen worden toegepast [33](#page=33). **Afschrijvingen, waardeverminderingen en herwaarderingen** worden toegepast op oprichtingskosten, immateriële, materiële en financiële vaste activa [34](#page=34). ### 2.5 Resultatenrekening De resultatenrekening toont de opbrengsten en kosten van een onderneming over een bepaalde periode, resulterend in de winst of het verlies [35](#page=35). De structuur omvat: * Bedrijfsopbrengsten [35](#page=35). * Bedrijfskosten [35](#page=35). * Bedrijfswinst of -verlies [35](#page=35). * Financiële opbrengsten en kosten [35](#page=35). * Winst (verlies) van het boekjaar vóór belasting [35](#page=35). * Transacties met uitgestelde belastingen [35](#page=35). * Belastingen op het resultaat [35](#page=35). * Winst (verlies) van het boekjaar [35](#page=35). * Transacties met belastingvrije reserves [35](#page=35). * Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar [35](#page=35). #### 2.5.1 Indeling van de resultatenrekening De resultatenrekening is ingedeeld naar kostensoorten, zoals materiaal, diensten, personeel en afschrijvingen. Er is geen functionele indeling (bv. productiekosten, commerciële kosten) noch een indeling naar vaste en variabele kosten [36](#page=36). ### 2.6 Toelichting De toelichting verstrekt aanvullende informatie bij de balans en de resultatenrekening. Deze omvat gedetailleerde informatie over de waarderingsregels, de opbouw van posten zoals vaste activa, schulden, voorzieningen, en financiële betrekkingen. Ook niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen, en informatie over verbonden ondernemingen worden hierin opgenomen [37](#page=37). > **Tip:** De toelichting is cruciaal voor een diepgaand begrip van de financiële gegevens. De rubrieken in de toelichting worden vaak aangeduid met 'VOL' gevolgd door een nummer [37](#page=37). ### 2.7 Verschillen tussen schema's Het verkort schema wijkt af van het volledig schema [38](#page=38). * **Verkort schema - Balans:** Posten zoals financiële vaste activa, voorraden, geldbeleggingen en bepaalde financiële en handelsschulden worden minder of niet verder opgesplitst [38](#page=38). * **Verkort schema - Resultatenrekening:** Rubrieken van bedrijfsopbrengsten en de kosten van handelsgoederen, grond- en hulpstoffen en diensten worden samengevoegd tot brutomarge (tenzij vrijwillig vermeld). Recurrente financiële opbrengsten en kosten worden eveneens minder opgesplitst. Informatie over sommige financiële opbrengsten en kosten kan wel in de toelichting worden teruggevonden [38](#page=38). * **Verkort schema - Toelichting en sociale balans:** Deze zijn beknopter dan in het volledig schema [38](#page=38). --- # Aanvullende jaarrekeningdocumenten en evaluatie Dit onderwerp behandelt de aanvullende documenten die deel uitmaken van het jaarverslag en de evaluatiestructuur van het opleidingsonderdeel. ### 3.1 Evaluatie van het opleidingsonderdeel De evaluatie van het opleidingsonderdeel is opgedeeld in twee componenten: een niet-periodegebonden deel (20% van de eindscore) en een periodegebonden deel (80% van de eindscore). Om te slagen voor het vak, moet de student slagen voor beide delen [12](#page=12). #### 3.1.1 Niet-periodegebonden evaluatie De niet-periodegebonden evaluatie is gebaseerd op het uitgevoerde en ingediende project. Dit omvat twee afgewerkte vragenreeksen in Curios met betrekking tot een opdracht die uit twee delen bestaat (het project). Een vragenreeks die niet of laattijdig wordt afgewerkt, krijgt een score van nul en wordt meegerekend bij de berekening van de finale score voor dit deel van de evaluatie [12](#page=12) [13](#page=13). #### 3.1.2 Periodegebonden evaluatie: schriftelijk examen Het schriftelijk examen vormt 80% van de eindscore. Het examen bestaat uit meerkeuzevragen en open vragen, eventueel met deelvragen. Het is een geslotenboekexamen dat twee uur duurt [12](#page=12) [14](#page=14). ##### 3.1.2.1 Inhoud en toetsing van het schriftelijk examen Het examen toetst theorie, concepten, interpretatie, inzicht en berekeningen. Studenten krijgen de balans en resultatenrekening van een onderneming zonder codes, alsook relevante elementen uit de toelichting en de sociale balans, eveneens zonder codes [15](#page=15). ##### 3.1.2.2 Examenmateriaal en bronnen Het examenmateriaal is gebaseerd op het cursusmateriaal. Dit omvat de gedetailleerde planning, slides van hoorcolleges (inclusief gastcollege), oefeningen (inclusief online zelftest), de gevallenstudie (voorbeeld uit het handboek) en het project. Het handboek "Financiële analyse van de vennootschap. Theorie en toepassing op de jaarrekening volgens Belgian GAAP en IFRS" van Ooghe, Vander Bauwhede en Van Wymeersch (zesde editie) is een belangrijke bron. Specifiek worden deel 1 (hoofdstukken 1-9, 16 & 17, met uitzondering van secties 6.4 in H6 en 17.2 en 17.3 in H17) en deel 2 (codes pp. ix-x, T1-T14, T37-T40) relevant geacht [16](#page=16). ##### 3.1.2.3 Benodigdheden voor het schriftelijk examen Voor het examen zijn een studentenkaart, een blauwe of zwarte balpen, een niet-programmeerbare, niet-grafische rekenmachine en het volgnummer vereist [17](#page=17). ##### 3.1.2.4 Vraagtypes in het schriftelijk examen Het examen kan meerkeuzevragen bevatten die concepten toetsen, zoals de definitie van brutobedrijfskapitaal of factoren die een hoge schuldgraad kunnen verklaren. Ook meerkeuzevragen over oefeningen zijn mogelijk. Daarnaast kunnen er open vragen zijn waarbij studenten op basis van gegeven ratio's en sectorinformatie financiële moeilijkheden moeten beoordelen en motiveren. Er kunnen ook vragen gesteld worden die berekeningen vereisen, zoals de netto-investering in financiële vaste activa op basis van de balans, resultatenrekening en toelichting zonder codes [18](#page=18) [19](#page=19). ##### 3.1.2.5 Antwoordstructuur voor het schriftelijk examen De examenbundel bevat de concrete vragen, terwijl de antwoordenbundel ruimte biedt voor conclusie, motivatie, berekeningen en terzake blijvende antwoorden [20](#page=20). ### 3.2 Aanvullende jaarrekeningdocumenten #### 3.2.1 Jaarverslag Het jaarverslag is verplicht voor alle vennootschappen, met uitzondering van bepaalde niet-financiële vennootschappen zoals niet-genoteerde kleine vennootschappen en specifieke VOF's en commanditaire vennootschappen. Het verslag wordt opgesteld door het bestuursorgaan en bevat informatie over de ontwikkeling en resultaten van het bedrijf, de positie van de vennootschap, de voornaamste risico's en onzekerheden, gebeurtenissen na einde boekjaar, factoren die de ontwikkeling kunnen beïnvloeden, en onderzoek & ontwikkeling (O&O). Voor kleine, niet-genoteerde vennootschappen volstaat de toelichting. Een voorbeeld is terug te vinden in Tabel T1, VOL 7 van het handboek [39](#page=39) [40](#page=40). #### 3.2.2 Controleverslag Het controleverslag is verplicht voor alle vennootschappen, met enkele uitzonderingen, zoals niet-genoteerde kleine vennootschappen die niet tot een groep behoren die een geconsolideerde jaarrekening moet opstellen, en specifieke VOF's en commanditaire vennootschappen. Het wordt opgesteld door een commissaris en controleert de financiële toestand, de jaarrekening en de regelmatigheid van de verrichtingen ten opzichte van het Wetboek van Vennootschappen en de statuten. Het verslag dient een redelijke zekerheid te geven dat er geen afwijkingen van materieel belang zijn. De inhoud omvat onder meer de inleiding, reikwijdte, boekhouding, oordeel over het getrouw beeld, aandachtspunten, oordeel over het jaarverslag, materiële onzekerheden, resultaatverwerking, eventuele overtredingen, andere documenten, onverenigbaarheden en de vestigingsplaats van de commissaris(sen). Er zijn vier types verklaringen mogelijk: oordeel zonder voorbehoud, oordeel mét voorbehoud, afkeurend oordeel, en geen oordeel (onthoudende verklaring). Een voorbeeld is te vinden in Tabel T1, VOL 8 van het handboek [41](#page=41) [42](#page=42) [43](#page=43) [44](#page=44). #### 3.2.3 Verslag van betalingen aan overheden Dit document is eveneens een aanvullend jaarrekeningdocument [45](#page=45). #### 3.2.4 Sociale balans De sociale balans bestaat uit drie staten. De eerste staat betreft de tewerkgestelde personen, inclusief werknemers, uitzendkrachten en ter beschikking gestelde personen. Daarnaast is er een tabel met personeelsverloop en informatie over de opleidingen die werknemers tijdens het boekjaar hebben gevolgd. De sociale balans kan in een volledig of verkort model, dan wel als micromodel worden opgesteld. Een voorbeeld hiervan is terug te vinden in Tabel T1, VOL 10 van het handboek [46](#page=46). --- # Studie- en cursusinformatie Deze sectie biedt een gedetailleerd overzicht van de studiemethoden, cursusmaterialen, deadlines en evaluatiecomponenten voor het opleidingsonderdeel, gericht op het ondersteunen van studenten bij hun leerproces en succesvolle afronding [10](#page=10) [11](#page=11) [6](#page=6) [7](#page=7) [8](#page=8) [9](#page=9). ### 4.1 Studiewijze en werkvormen Het opleidingsonderdeel maakt gebruik van een mix van werkvormen, waarbij de studiebelasting gelijk verdeeld is tussen hoorcolleges en zelfstandig werk [6](#page=6). #### 4.1.1 Hoorcolleges Hoorcolleges vinden plaats op woensdag van 8:30 tot 13:00 uur in Auditorium E1 Oehoe op Campus Coupure [7](#page=7). #### 4.1.2 Zelfstandig werk Zelfstandig werk omvat diverse componenten: * **Online zelftests:** Deze zijn beschikbaar via Curios en dienen om de voorkennis van studenten te testen alvorens de hoorcolleges te volgen. De test bevat vier vragen met subvragen die de kennis over en het inzicht in de rubrieken van de balans, resultatenrekening, en toelichting testen, evenals de kennis van de jaarrekeningmodellen (volledig, verkort, micro). Feedback op deze test wordt gegeven tijdens het hoorcollege van woensdag 02/10/2024. De deadline voor de zelftest is zondag 29/09/2024 om 23:55 uur. Deelname aan de online zelftest is een voorwaarde om aan het project te kunnen deelnemen en dus om te slagen voor het opleidingsonderdeel [10](#page=10) [6](#page=6). * **Online oefeningenreeksen:** Deze worden aangeboden via Curios en bestaan uit meerkeuzevragen die onmiddellijke feedback geven op correcte of foute antwoorden. Er zijn acht oefeningenreeksen beschikbaar via Ufora. Deze oefeningen zijn bedoeld voor individueel werk [6](#page=6) [8](#page=8). * **Begeleidingssessies:** Deze vinden plaats in twee groepen, verspreid over vier sessies. De exacte data en locaties worden vermeld in het document "Richtlijnen begeleidingssessies" dat beschikbaar is op Ufora. Tijdens deze sessies wordt begeleide zelfstudie toegepast, waarbij studenten wordt gevraagd de oefeningen op voorhand op te lossen en eventuele vragen te posten via het Forum op Ufora [8](#page=8). * **Project:** Het project bestaat uit twee delen en is een verplichte component; falen voor het project betekent falen voor het gehele opleidingsonderdeel. Voor elk deel dient een online vragenreeks in Curios opgelost te worden, bestaande uit meerkeuzevragen voor individueel werk [9](#page=9). #### 4.1.3 Project deadlines en beschikbaarheid Het project kent de volgende deadlines en openingsmomenten voor de Curios-vragenreeksen: * **Deel 1:** * Deadline: Vrijdag 8/11/2024 om 23:55 uur [9](#page=9). * Curios-vragenreeks open: Vrijdag 01/11/2024 om 8:30 uur [9](#page=9). * **Deel 2:** * Deadline: Dinsdag 10/12/2024 om 23:55 uur [9](#page=9). * Curios-vragenreeks open: Dinsdag 03/12/2024 om 8:30 uur [9](#page=9). > **Tip:** Zorg ervoor dat je de online zelftest hebt afgerond voordat je met het project begint, aangezien dit een vereiste is [10](#page=10) [9](#page=9). ### 4.2 Cursusmateriaal Het cursusmateriaal is breed en omvat de volgende componenten: * **Gedetailleerde planning:** Beschikbaar op Ufora onder "Inhoud" > "Inhoudsopgave" > "Documenten" [11](#page=11). * **Handboek:** * Ooghe, H., H. Vander Bauwhede and C. van Wymeersch. *Financiële analyse van de vennootschap. Theorie en toepassing op de jaarrekening volgens Belgian GAAP en IFRS*. Zesde editie. (Intersentia, Antwerpen - Cambridge) . * **Deel 1:** Bevat Hoofdstukken 1-9, 16 & 17 [11](#page=11). * **Deel 2:** Bevat Codes (pp. ix-x), T1-T14, T37-T40 [11](#page=11). * **Slides hoorcolleges:** Beschikbaar op Ufora onder "Inhoud" > "Inhoudsopgave" > "Thema’s" [11](#page=11). * **Gevallenstudie:** Een voorbeeld hiervan is opgenomen in het handboek [11](#page=11). * **Oefeningen:** Verwijzingen naar oefeningen zijn te vinden op Ufora onder "Inhoud" > "Inhoudsopgave" > "Oefeningenreeksen" [11](#page=11). * **Project:** Informatie en toegang tot het project zijn beschikbaar op Ufora onder "Inhoud" > "Inhoudsopgave" > "Project" [11](#page=11). * **Bijkomende literatuur:** Extra academische en actuele literatuur kan geraadpleegd worden op Ufora onder "Inhoud" > "Inhoudsopgave" > "Thema’s" [11](#page=11). --- ## Veelgemaakte fouten om te vermijden - Bestudeer alle onderwerpen grondig voor examens - Let op formules en belangrijke definities - Oefen met de voorbeelden in elke sectie - Memoriseer niet zonder de onderliggende concepten te begrijpen

| Term | Definition | |------|------------| | Jaarrekening | Een gestructureerd overzicht van de financiële positie en prestaties van een onderneming over een bepaalde periode, bestaande uit de balans, resultatenrekening, toelichting, en vaak aangevuld met een jaarverslag en controleverslag. | | Balans | Een overzicht van de activa, passiva en het eigen vermogen van een onderneming op een specifiek tijdstip, waarbij de activa gelijk moeten zijn aan de som van het eigen vermogen en de schulden. | | Resultatenrekening | Een overzicht van de opbrengsten en kosten van een onderneming over een bepaalde periode, leidend tot de berekening van het winst- of verliesresultaat. | | Toelichting | Een essentieel onderdeel van de jaarrekening dat gedetailleerde informatie verschaft over de posten in de balans en resultatenrekening, de gehanteerde waarderingsregels en andere relevante financiële en niet-financiële gegevens. | | Verkort schema | Een vereenvoudigde vorm van de jaarrekening die van toepassing is op kleinere ondernemingen, waarbij bepaalde posten minder gedetailleerd worden weergegeven. | | Micro-schema | De meest vereenvoudigde vorm van de jaarrekening, bedoeld voor micro-vennootschappen, met de minste detaillering van financiële informatie. | | Boekhoudprincipes | De fundamentele regels en uitgangspunten die ten grondslag liggen aan het opstellen van de jaarrekening, zoals de continuïteit, voorzichtigheid en volledigheid. | | Activa | De bezittingen van een onderneming, die economische waarde vertegenwoordigen en in de toekomst voordelen kunnen opleveren. Deze worden onderverdeeld in vaste activa en vlottende activa. | | Passiva | De schulden en het eigen vermogen van een onderneming, die de financieringsbronnen van de activa vertegenwoordigen. | | Eigen vermogen | Het deel van de passiva dat toebehoort aan de eigenaren van de onderneming; het verschil tussen activa en schulden. | | Afschrijvingen | De systematische waardevermindering van materiële en immateriële vaste activa gedurende hun economische levensduur, als gevolg van gebruik, slijtage of veroudering. | | Waardeverminderingen | Correcties op de waarde van activa wanneer de vermoedelijke realiseerbare waarde lager is dan de boekwaarde, om voorzichtigheid te waarborgen. | | Jaarverslag | Een rapport opgesteld door het bestuursorgaan dat aanvullende informatie geeft over de ontwikkeling, de resultaten, de positie en de vooruitzichten van de onderneming, alsook over gebeurtenissen na boekjaar einde. | | Controleverslag | Een rapport opgesteld door een onafhankelijke commissaris (accountant) dat een oordeel geeft over de getrouwheid van de jaarrekening en de regelmaat van de verrichtingen, gebaseerd op de uitgevoerde controlewerkzaamheden. | | Sociale balans | Een onderdeel van de jaarrekening dat informatie bevat over het personeelsbestand, de personeelsverloop, opleidingen en andere sociale aspecten van de onderneming. |